青岛啤酒2022年度净利增17%竞品间高端化角逐仍然承压

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青岛啤酒2022年度净利增17%竞品间高端化角逐仍然承压

3月22日晚，青岛啤酒公布2022年业绩公告。报告显示，2022年青岛啤酒共实现产品销量807.2万千升；实现营业收入321.7亿元，同比增长6.65%。实现归属于上市公司股东的净利润37.1亿元，同比增长17.6%。

青岛啤酒还发布大额分红计划，共拟派发现金红利24.56亿元（含税）。2023年是青岛啤酒品牌创立120周年，也是青啤公司上市30周年，为回馈广大股东，青岛啤酒提议向全体股东派发2022年度现金红利每股1.3元（含税）基础上，拟再派发特别红利每股0.5元（含税），合计每股派发现金股利1.8元（含税）。

报告期内，青岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千升，约占总销量36%，中高端以上产品销量同比增长4.99%。此外，青岛啤酒海外市场产品销量同比增长4%。青岛啤酒主品牌共实现产品销量444万千升，同比增长2.6%。

青岛啤酒公告中称，随着经济的发展，国内啤酒市场呈现消费结构和消费需求不断提质升级的趋势，市场竞争转向产品的差异化、高端化，以听装啤酒、精酿啤酒为代表的中高端产品占比不断提升，并保持良好的发展势头。

2021年华润啤酒毛利率为39.2%，重庆啤酒和百威亚太毛利率则均高达50%以上，青岛啤酒的啤酒毛利率为36.73%，稍逊于几大啤酒巨头。根据中研普华产业研究院报告，高端啤酒毛利率可达低端啤酒近2-3倍，随高端放量，高端啤酒对盈利的带动作用或将逐步体现。和竞品相比，青岛啤酒靠高端产品提升利润仍有进步空间。

根据2022年财报，青岛啤酒的啤酒产品毛利率为36.78%，较上年增长0.05个百分点；百威亚太降至由上年同期的53.9%降至50%；其余品牌尚待公布。

在提及可能面对的风险时，年报国内消费市场对高品质产品需求不断增长的背景下，企业不断加大中高端产品投入，竞品不断增加。以上提示再次表明该板块的竞争热烈程度，因此，这将使国内中高端产品市场竞争进一步加剧，导致广告、促销等市场费用持续增长。同时，啤酒生产原材物料等大宗物资价格和人工成本持续上涨带来的经营压力，也将对公司未来销量、收入和盈利的增长形成影响。

青啤集团2022年度工作方针是

提高核心竞争力的战略。截止至2022年7月10日根据青岛啤酒股份有限公司发布了2022年的工作方针的规定显示，青啤集团在2022年度旳工作筹划中，青啤提出了整和创新，提高核心竞争力的战略方针，明确表达要实行战略性调节，实现由“做大做强向做强做大、由外延式扩。

青岛啤酒预测2022年业绩

我们今天的话题是国内食品饮料行业中细分行业，青岛啤酒是行业内做的最好的公司之一。青岛啤酒的分析稍后再说，食品饮料行业龙头股名单给大家准备好了，点击即可获取：宝藏资料：食品饮料行业龙头股一览表

一、从公司角度来看

公司介绍：青岛啤酒是国内啤酒行业的龙头企业，公司的主营业务为啤酒制造、销售以及与之相关的业务。主要产品有碳酸饮料（汽水），啤酒（熟啤酒、生啤酒、特种啤酒）等。

简单地讲解了青岛啤酒的公司情况后，我们来看下青岛啤酒公司有多少亮点，是不是值得我们投资呢？

亮点一：在发展布局、营销渠道、品牌战略等方面的优势突出

公司不断满足消费者多层次的需求，奋力推动施行高质量发展战略毫不动摇，全面利用青岛啤酒的品牌和品质优势，多措并举积极开拓国内外产品市场，同时积极开源节流，降本增效，建立系统化费用精细化管理体系，促销费用有效性也提升了，并且营销效率也是有提高的，实现了利润的逆势增长。

与此同时，公司加快对线上消费方式的拓展，而且完成线上销售和线下配送完美接轨，而且还推出了产品大酬宾活动，推出了"电商+门店+厂家直销"的立体销售平台，开展了新的营销渠道。对于实施品牌战略公司也会继续深化推进，大大推进创新驱动和提高产品结构优化升级能力是当前的重大任务它通过沉浸式全方位品牌推广模式，更有力、持续地提升品牌影响力，以更高的品质、更时尚、精美的包装以及更具国际化、互动性的品牌传播，成功实现品类升级。

亮点二：数字化生产、智能制造以及升级改造助力公司的腾飞

公司加快数字化生产转型和智能制造以及工业互联网推进的步伐，加速物联网、大数据、人工智能等新技术在打造规模化、智能化生产基地中的集成应用，建设智能制造示范工厂并带动上下游企业提升产业链现代化水平。启动实施了青岛啤酒智慧产业示范园扩建项目以及青岛啤酒厂智能制造示范工厂等改扩建项目，将公司高端产品供应能力提高了，很好地促进了企业发展转型升级。

字数有限，还有更多跟青岛啤酒的深度报告和风险提示有关的，我整理在这篇研报当中，戳下方链接看一看吧：【深度研报】青岛啤酒点评，建议收藏！

二、从行业角度来看

在全球啤酒生产及消费市场里，中国啤酒市场占据了鳌头，经过多年的连续增长，啤酒行业总量已呈阶段性企稳态势，行业内大型企业让产能优化整合步伐不断提速，不断的推进规模化的生产和提高运营效率，市场集中度一直都在上升，慢慢开始形成相对稳定的市场竞争格局。未来随着中国经济的不断发展以及人民收入和消费水平的提高，啤酒消费市场的发展空间和发展潜力还是比较大的，采取产能优化、产品结构提升以及价格调整等，在整体消费跟利润水平上仍然会有非常可观的提升空间。青岛啤酒，它身为行业的知名企业，也都是会率先去享受行业发展的红利。

结合以上所说，我觉得青岛啤酒，身为啤酒行业的出名企业，在行业改革的时候就可以有机会获得快速发展。但是，想必大家都知道，文章相对会落后于现实，还想深入了解青岛啤酒未来行情的话，可以戳这个链接，有专门的投资顾问帮你进行诊股，看下青岛啤酒现在行情是否到买入或卖出的好时机：【免费】测一测青岛啤酒还有机会吗？

应答时间：2021-09-07，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

物流案例分析：青啤招商变奏曲

历经五年风雨洗礼，如今的青啤招商已是枝繁叶茂，并进入了茁壮成长期。
　　如果用一棵树的成长来比拟青岛啤酒招商局物流有限公司（以下简称青啤招商）的发展，可以说，五年前，这棵幼苗的生根发芽一度被传为佳话，却亦遭遇了业界怀疑的目光。毕竟，人们耳闻目睹了太多的第三方物流企业（3PL）与制造商的“分分合合”。
　　然而，历经五年风雨洗礼，如今的青啤招商已是枝繁叶茂，并进入茁壮成长期。与此同时，它也再度迎来了业界关注的目光。
　　到目前为止，这家公司已经迎来送往众多专家学者的考察，双方的合作无疑已成为业界的佳话。
　　股份缩水
　　2002年，在长达半年之久的沟通过后，青岛啤酒股份有限公司（以下简称青啤）正式决定将物流业务外包给招商局物流集团（以下简称招商局），并因此成为第一家将物流外包出去的国企。
　　根据协议规定，双方以成立合资公司的形式合作，由青啤输出技术人员和资产硬件，招商局输出管理。“公司成立之初是由青啤控股，它占51%的股份，招商局占49%。”青啤招商总经理赖钢鞭在接受本刊记者电话采访时表示，“当时主要出于两方面的考虑：一是为了照顾公司员工的思想（合资公司的大部分员工来自青啤）；二是青啤本身对合资公司的发展持观望态度。”
　　在合资公司成立不久之后，青啤物流总监吕凤海也曾向媒体表示，“随着双方合作的不断深入，今后青啤将逐步退出合资公司的股权。而青啤之所以先期持股合资公司，主要是考虑到突然将所有物流外包给3PL来做风险过大。”
　　2005年，青啤开始减持青啤招商的股份，目前其具体持股比例已减至30%，合资公司改由招商局坐庄。“可能是青啤认为物流公司的发展状况比较好，于是也就放心了，加上物流业务本身并不是青啤的主业，所以就减资吧。再说开始的控股比例也只是出于过度期的安排。”赖钢鞭如此认为。
　　事实上，出于规避风险的原因，青啤在合作之初只是将其省内的物流业务交由招商局来管理。然而，合作项目的初战告捷便让青啤所有的后顾之忧抛至云霄。
　　相关统计数据显示，到了2005年，青啤已经实现了在山东省内任何一个经销点24小时之内的订单完成，省内300公里以内区域的消费者都能喝到当天生产的啤酒；运输效率也得到提升，青啤运往外地的效率比以往提高了30％以上；同时，成本也降低了50％。
　　与此同时，青啤将各事业部的物流业务不断分步外包给招商局，以期将前期成功的运作模式在内部复制扩大。最近，双方的合作项目更是取得了较大进展，合资公司不仅负责青啤在其重点销售地区山东省的物流服务，网络还覆盖到华北地区、东北三省，以及浙江省等区域。当前合资公司正在进军华南，其在江西市场的物流业务也即将开展。
　　核心定位
　　青啤招商并非只有青啤一个客户。从2003年开始，它的客户数量已经增加到目前的九个。“在发展其他业务的同时，我们首先投入最多的资源来保障青啤的业务增长，并且其他业务要跟青啤现有的网络形成共享。另外，我们只开发能成为长期合作伙伴关系的客户，只跟制造商发生业务关系而不做中间商。”赖钢鞭告诉记者。
　　五年的合作历程，早已使青啤感受到供应链改革带来的良好经济效益。以前，青啤光在山东省就有好几个分公司，而且每个分公司都要负责商流和物流，“假如全国有50个分公司的话，就需要50套同样的人马去做后勤，而物流的管理则要占据他们70%的时间，这样在销售方面自然心有余而力不足。”赖钢鞭回忆说。
　　销售管理模式作出调整之后，各分公司的车辆和人员就被整合，商流和物流也得以分开，现在由集团统一调配所有资源。销售和采购都集中起来，不仅产生了规模效益，而且也提高了资源利用率。去年的数据显示，青啤库存已经严格控制在了6天内，消费者喝到了新鲜的啤酒，真正体现了青啤“像送鲜花一样送啤酒”的理念。
　　“这项改革的实现，需要一个强大的物流平台，提供这个物流平台的正是青啤招商。”赖钢鞭表示。事实上，合作项目开展后，青啤所获得的经济效益其实很难量化。“青啤是把物流效益放到整个供应链里去看，他们能够站在供应链的高度来看待这个问题，而不是直接关注物流成本降低还是提升。他们关注的是净收益，跟我们合作、物流模式发生变化后，销量和销售利润是不是提高了？市场表现是不是提升了？如果是，那么说明物流上的变革是正确的。”
　　据青岛啤酒董秘室主任张瑞祥介绍，随着整合的不断深入，青岛啤酒近5年来一直以年均13％的销量增幅以及年均30％的利润总额增幅迅猛发展。2006年前三季度业绩取得较大幅度提高，净利润达4.14亿元，同比增长25%，占全国啤酒出口总量的70％以上。品牌价值更是高达224.73亿元人民币，在国内同行业中持续。
　　据了解，青啤实施供应链改革后，物流模式和销售管理模式都随之发生了变化。现在，青啤网络的可塑性越来越强，实现了即时掌握，发生异常可以主动采取措施。然而，在变革之前，企业往往不知道产品是怎么卖出去的，完全处于被动。
　　事实上，销售体系完全处于控制之下的变化，也为青啤带来了非常重要的隐形效益。在赖钢鞭看来，不能孤立地去看双方合作所产生的效益，很多模式变革带来的变化是很难量化的。
　　“在改革过程中，哪怕短期内比别人卖少点都不要紧。”赖钢鞭说，“只要有一个清晰的战略，那么在战略规划中的下降就不要紧，调整完之后自然会回升。”他认为，企业千万不能有意外惊喜，如果突然出现超出预测的销售增长，一定不要高兴太早，通常这种情况下有串货等异常事件发生。意料之中的增长才理想，要减少不确定性才能保证持续发展。在这方面，青啤招商希望能够精益求精。
　　赖钢鞭表示，青啤招商的目标是要发育成一个覆盖青啤全国区域的物流平台。“未来五年内，我们会将主要精力重点放在青啤的业务扩大上。将我们在青啤内部得到肯定的模式，不断复制扩大到其他区域，这项工作需要几年的精力才能完成。”据介绍，到现在为止，青啤还有大约三分之二的物流业务没有整合到青啤招商的网络中。
　　“在未来几年内，双方仍将继续加大投入，建立创新的营销管理模式，同时在硬件和技术方面也会做些提升。届时，青啤招商将建立起一套覆盖青啤所有市场区域的，软、硬件设施都比较先进的物流体系，并且绩效和管理都将在国内保持行业水平。”赖钢鞭补充道。
　　成功秘籍
　　谈及青啤与招商局两家企业成功合作的秘诀，赖钢鞭表示，这包括很多方面。“其中有一点非常重要，我们两家企业都是百年的民族品牌，具有历史的积淀。双方的文化背景和价值观高度一致，合作起来非常和谐，这一点也并非其他企业能够简单模仿。”
　　“两家企业在处理事情的原则以及其他许多方面的认识上高度一致。比如在谈到一件事时，尽管没有事先沟通，但双方高层的观点非常一致，配合几乎达到了心领神会的程度，完全不是一般意义上那种买卖关系的合作。”谈及此时，赖钢鞭的语气略显激动，“这种一致不是自己想达到就能达到的，而是大企业的环境所造就的一种默契。我们双方都觉得太幸运了，一切机缘都降落到我们身上，两家企业不谈都会走到一起。”
　　据其介绍，即使在遇到见解不同时，双方也能够谈得很融洽，主要原因是大家都能站到对方的立场去想问题，站到长远合作的立场去看问题。“其实我给青啤找了很多麻烦，但青啤的领导一直愿意帮助我，他们高度认同供应链改革，并支持我的工作。比如碰到我们资金困难的时候，青啤为我们预付款。‘你好我才更好’，我们互相之间都是这样认为的。”
　　“青啤另一个伟大之处在于，任何领导在一起都是谈工作，没人闲着，这跟人们对国企的传统印象不一样。其实国企的人疯起来比外企还厉害。”赖钢鞭打趣说，“这也是为什么青啤的改革效率能够如此之快。”
　　在双方合作过程中，难免出现困难和挫折。合作项目开始后，青啤招商首先对运输实行动态监控和管理，弥补了一些司机以车谋私的漏洞，此举触动了一些人的利益。同时，部分被转入的青啤员工对合资公司的未来也心存疑虑。
　　据青岛啤酒物流管理部经理吕风海介绍，合作之初，部分员工消极怠工，甚至经常和管理层起冲突，这给青啤招商的管理和业务的开展带来了很多麻烦。该公司的局面甚至一度难以控制。“当时青啤招商的经营存在严重的问题，最困难时亏了200多万元，把当时合资公司的股本都亏没了。”
　　此外，在青啤内部，部分人员开始对招商局产生不信任。“当时很多人不理解也不支持，为此我们还辞退了青啤的两个物流操作方面的经理，招商局那边也换过人。”吕凤海介绍说。
　　他将该项合作形容为“结婚”，双方都知道，供应链管理在当时还是一件新鲜事，迎接他们的必然是荆棘重重的障碍。要想实施成功，双方只有密切合作、真心诚意“过日子”。因此，青啤和招商局的管理层在困难重重时，仍然坚信合作项目的前景是光明的。 2003年3月，青啤招商处于最困难境地的时候，赖钢鞭被招商局派任合资公司任职副总经理。上任之后，赖钢鞭为了尽快使合资公司走出困境、恢复正常生产秩序，与公司其他管理层一起，很快拟定了新的工作思路。
　　对内，他们稳定军心，以诚相待，小心谨慎地采取渐进式的改革，花大量精力做员工的思想工作，打消他们的顾虑，并通过一系列措施使员工开始慢慢信任管理层，对新公司逐渐产生认同感和归属感，融合招商局和青啤两家百年国企的文化精髓的新企业文化逐步形成；对外，他们重树客户信心，让青啤充分认识到招商局是在为其创造价值。
　　2005年，年仅34岁的赖钢鞭升任青啤招商总经理。如今回忆起这段经历，他说，“在企业转变过程中，都会遇到困难。主要看企业的高层怎么看，是否决定走下去，这个时候，双方企业文化和价值观的一致显得尤为重要。”
　　同年，青岛啤酒成为了2008年奥运会赞助商，并且制定实施了为期3年的奥运营销战略，与其行业的供应链改革相配套。我们有理由相信，在双方密切合作下，青啤必将谱写出新的发展篇章。

郭广昌买复星66亿入股青岛啤酒是真的吗？

“买买买！步步惊心！”?

郭广昌A股布局再下一城，复星66亿入股青岛啤酒！时至今日，青岛啤酒的外资持股终于结束，混改提速引发业界关注。?

12月20日，复星国际与朝日集团签署协议，以每股27.22港元收购其持有的青岛啤酒243,108,236股H股。此次交易总规模约66亿港元。?

值得注意的是，收购青啤近18%股份，是复星在食品饮料行业最大一笔投资。?

据华尔街见闻了解，这意味着复星在A股布局的上市公司又增加了一家蓝筹股。前段日子，郭广昌辞任复星高科董事长一度引发业界猜疑。时隔一个半月，郭广昌以并购证实了复星战略扩张。?

复星系组团竞购?，成第二大股

12月20日晚间，复星国际发布《有关收购青岛啤酒股份有限公司H股》的公告。?

根据公告，复星系由复星国际控股的复星产控、鼎睿再保险、Fidelidade、Star Insurance、CMI联合组成买方，向卖方（朝日集团控股株式会社）于2017年12月20日签订关于购买青岛啤酒股份的协议。?

此次交易之后，复星国际将以17.99%的股份成为青岛啤酒的第二大股东。

花旗发表报告表示，市场一直期待一家国际啤酒品牌，或由领先的中国啤酒品牌收购朝日啤酒手上的青啤股份，然而，最终买家却是没有啤酒业务经验的复星国际。?

另外，朝日啤酒的转让价较青啤最新收市价折让32%，相信低估值将令市场对青啤的股价构成负面情绪。?

该行认为，复星入股青啤为被动投资，交易估值便宜。同时，青啤母公司收购朝日啤酒手上余下的2，700万股H股，股权将增持至32.82%，进一步巩固控股地位。复星作为第二大股东，不能干涉青啤的业务运作。?

2017年前三季度，青岛啤酒实现营业收入233.8亿元，同比增长1.51%；净利润18.7亿元，同比增长1.60%，扣非后净利润的增幅则达到21.83%。另据Kantar Worldpanel数据，青岛啤酒2016年在中国啤酒市场中占据最大份额，为29.3％。?

业界认为，这也是郭广昌看好青啤的关键因素之一，未来几年仍具有较大增长潜力。对于收购的理由，复星国际通过公告阐述了以下方面的原因：?

1）中国是最大的啤酒市场，集团看好青岛啤酒的增长潜力。

2）尤其看中青岛啤酒独特的品牌价值和优秀的管理团队，符合中国啤酒消费品质升级的趋势。

3）复星正在深耕健康、快乐及富足领域，支持中国现代消费者的消费升级。

4）复星国际作为综合型企业，业务遍及英国、欧洲、中东、亚洲、亚太、非洲等地区，能凭借集团资源促进青岛啤酒在国内及国际市场的发展。?

20日晚间，复星国际董事长郭广昌在他个人官方微信公众号“广昌看世界”上发表了《我和青岛啤酒的故事》。?

郭广昌表示：“坚定依赖青岛啤酒优秀的企业文化和管理团队；坚定不移支持青岛啤酒品质战略、做最好的啤酒，代表中国进一步走向世界。”?

从整个产业链来看，复星入股青啤符合自身的多元化战略。事实上，复星集团进军食品饮料领域并非第一次。之前复星便与三元集团展开战略合作，现在复星在马来西亚有餐厅，在西班牙有火腿业务，在台湾地区有烘焙食品等项目。 ?

折价三成，报价并不贵！?

“此次并购折价高达32%，而且获得了第二大股东的地位。因此，这一报价并不贵，对于郭广昌而言是乐意接受的。”招商证券一位分析人士告诉华尔街见闻。?

二级市场基本上也符合上述判断。12月21日，青岛啤酒H股开盘下跌6%，而复星国际H股上涨1.85%。?

随后在上午盘的交易中，复星国际上涨7.02%，报价17.38港元；青岛啤酒跌3.25%，报价38.7港元；并带动复星医药大涨7.73%，报价47.4港元。?

上述交易完成后，复星持股青岛啤酒约17.99%，一举成为第二大股东，而朝日集团退出青岛啤酒。

20日青岛啤酒公告称，朝日集团将所持青岛啤酒股份转让予复星国际及青啤集团子公司，折价32%。?

早在今年初，市场上流传朝日集团将清仓青岛啤酒H股的消息。基于当时青岛啤酒的H股股价，19.99%的股权价值约12亿美元。?

但时至今日，以复星集团签订的每股作价27.22港元计算，价值仅约9.4亿美元。这表明，一年不到估值缩水约3亿美元。?

有关港媒解释称，这其中主要因为协议成交价折价比例较高，这可能与朝日集团急于出手有一定关系。?

青啤清退外资，利于混改提速

事实上，此次复星通过收购日资股权进入青啤第二大股东，其深刻背景在于国企改革步伐加快。?

复兴国际在公告中提示，青啤作为国企改革的样本公司，将使复星国际通过收购股权而直接受益。?

今年8月中旬，第三批混改名单发布。这一轮混改试点分为两条线，一条线由发改委负责审批，另一条线由国资委负责审批。?

舆论认为，青岛啤酒的第一大股东青岛啤酒集团属国资委管控，混改步伐明显加快。?

据了解，朝日入股青啤以来，原则上只是充当了财务投资。2009年，朝日啤酒以6.665亿美元购入青岛啤酒19.99%的股权。?

虽然双方在中国内地合作长达7年之久，但是朝日啤酒在内地依然是小众品牌。从经营风险考虑，朝日撤回投资是理智之举。?

今年初时，朝日啤酒集团总裁小路明善表示，更希望对青岛啤酒的投资能发展成为一种更广泛的、能够充分利用朝日啤酒技术或品牌的业务关系。?

此外，朝日啤酒的另一个目的在于，计划让青岛啤酒销售“超爽”啤酒品牌，以巩固“超爽”作为高端啤酒品牌的地位。?

但是，在中国啤酒内忧外患的情况下，啤酒行业陷入长达三年时间的深度调整，最终使朝日集团失去耐心。小路明善此前曾经暗示，“若合作的想法未落实可能会撤资。”?

4?
日资啤酒为何加速撤退中国？?

事实上，朝日啤酒退出中国市场已非孤例。2015年10月，在中国市场经营了31年的日本酒业巨头三得利，无奈以8.23亿元将旗下三得利（中国）投资有限公司持有青岛啤酒与其合资公司的50%股权出售给青岛啤酒。在与青岛啤酒合作之前，三得利在中国市场的经营情况已经面临严重亏损的境地。?

随着华润回收SAB米勒股权，此前外资也撤出了雪花啤酒。中国啤酒市场不断重复并购大戏，行业集中度越来越高，外资啤酒很难占据竞争优势。?

业内人士表示，具体说来，日资啤酒企业退出中国市场主要有三方面原因：

首先此前报道，朝日啤酒甚至有意入股越南本地啤酒品牌“Saigon Beer”，而越南政府为这笔交易开出的价码高达 18 亿美元。?

与此同时，中国啤酒市场似乎也在放缓。青岛啤酒的财报数据也证明了这一点。?

日本三得利中断与青岛啤酒的合作之后，把经营资源集中于成长领域的洋酒和红酒，三得利2014年以160亿美元收购了美国最大蒸馏酒企业比姆。这种遭遇，与在中国折戟的美国第二大啤酒商摩森康胜败退中国市场相似。

啤酒业“关厂潮”仍在持续 高端之争愈演愈烈：未来谁执牛耳？

能否长期提升盈利能力？

近日，据媒体报道称，华润啤酒(控股)有限公司（简称“华润啤酒”）未来平均每年要关厂3家，公司将在8月下旬的业绩公告中明确本年度关厂计划。

去年9月20日，青岛啤酒也表示，接下来计划通过3-5年关闭整合10家工厂。实际上，自2015年起，嘉士伯、华润啤酒、重庆啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒等啤酒巨头就先后开始关闭工厂。

对此，中国食品产业分析师朱丹蓬告诉时间 财经 ，国内啤酒厂从2015年开始陆续关停，到现在还没结束，部分原因是涉及到沟通问题，很难一步到位。此次华润啤酒关厂主要是因为一些工厂太老，需要进行产能优化。此前做中低端产品时，生产基地和市场靠得很近，可以降低成本。但随着整个啤酒行业中高端消费红利的到来，生产基地跟市场离得远一点也没问题。因此，酒厂的布局与之前必然有所区别，需要作出调整。

朱丹蓬还表示，不论关厂并购、还是研发，国内啤酒市场唯一的主题就是高端化。但要如何实现高端化，还有很长的路要走。

纷纷关厂

国内较大的啤酒公司中，重庆啤酒是最早开始关厂的内地酒企。2013年重庆啤酒被嘉士伯收购后，于2015年关闭5家工厂，2016年至2018年每年关闭1家工厂，基本实现了关厂当年承担大额一次性资产减值损失，并于次年享受到关厂带来的降费提效红利。

华润啤酒紧跟重庆啤酒节奏，是关厂最多的啤酒企业。2017年华润啤酒关厂7家， 2018年迎来关厂高峰，共关厂13家，计提一次性减值损失20.4亿元、员工安置费用4.83亿元。2019年，公司再度关闭7家工厂。

青岛啤酒2018年关掉2家工厂，2019年关掉2家工厂，此外还计划5年关闭10家工厂，目前已经关闭4家，按计划未来3年每年还会关闭2家工厂。

此外，百威亚太在2016年至2017年关停了8家工厂，嘉士伯在2017年一年内就关闭并处理了17家工厂，珠江啤酒也于2017年3月关闭生产低端瓶装啤酒的汕头工厂，2017年以来燕京啤酒也频发公告宣布关停部分工厂。

规模效应是很多行业排名前列公司的追求，但啤酒行业巨头纷纷关厂，显然已无心规模之争。由于人口结构老龄化导致的啤酒消费群体基数呈现下降趋势，啤酒行业2013年行业产量达到最高点5062万吨后开始逐年下滑。

行业经历过产能扩张期、和并购整合期之后，竞争格局已定，行业集中度进一步提升的空间有限，行业前十公司的市场占有率已达85%，前三的市场占有率为70%。

2018年，华润啤酒、青岛啤酒、百威的销量占有率分别为29.6%、21.1%、20%，华润啤酒虽在销量上处于首位，但据了解，当前主要品牌为华润雪花啤酒，价格在5元以下，销量占公司啤酒总销量约为90%。

华润啤酒首席执行官侯孝海曾公开表示，华润啤酒已经是最大块头了，但不是最强的。国内啤酒竞争已经进入决战阶段。华润啤酒从大到强，决战就需要在高端啤酒方面打败百威。

侯孝海曾还曾提出，到2020年利润较2017年翻番，即利润每年要有30%以上的增速。青岛啤酒也在2019年7月提出五年后“再造一个青岛啤酒”的目标。

高端化之战

与无心规模增长相反的是，高端化给啤酒巨头仍留有空间一搏。2018年中国人均啤酒消费金额为46元每人每年，与可比国家巴西（200元每人每年）、韩国（547元每人每年）等相比，仍有5-10倍的空间。

2019年国内啤酒高端化率为16%，百威高端产品占比最高为28%，嘉士伯高端产品占比也在25%以上，重庆啤酒、青岛啤酒则是国产品牌中高端化率较高的代表，分别为23%和22%。华润雪花由于总量大，低端产品数量较多，故高端产品占比最低。

此外，华润啤酒对于高端产品的布局时间也晚了一步。青岛啤酒自2010年布局高端产品矩阵，推出奥古特和逸品纯生布局高端产品线，目前奥古特已在高端啤酒市场中形成了较好的口碑，随后推出的鸿运当头、经典1903、全麦白啤、皮尔森等也均有较好的反响。华润啤酒2013年推出脸谱系列，再次发力已是5年之后的SuperX、匠心营造和马尔斯绿等。

2019年4月，华润啤酒完成对喜力的股份交割，是其高端化的最大手笔。侯孝海曾表示，喜力中国对华润啤酒2019年的业绩贡献并没有那么大，销量也没有较大增长。但喜力有全球高档品牌运作的经验，拥有全球的资源和平台，对进一步做大高端酒将作出一定贡献。

对此，朱丹蓬表示，华润啤酒的高端化确实慢一点，其收购喜力目前还只是万里长征的第一步，做高端并不容易，没有五年根本看不出喜力的品牌效益。

产品结构上，青岛啤酒高端产品的价格跨度较大，从6-8元到20元以上均有产品布局。而华润啤酒价格带集中在8-14元之间，在20元以上的超高端价格区间尚无产品占位。

地域品牌中，朱丹蓬表示，重庆啤酒在本地高端化做得不错，但燕京啤酒就不行，这两年已经完全被落下，被嘉士伯反超，未来估计也没有太多可持续发展的能力。

据国家统计局数据，受疫情影响，2020年1-3月国内啤酒产量累计同比下滑33.8%，几大巨头也未能幸免。

青岛啤酒公布的第一季度业绩显示，期间收入为62.93亿元，同比下滑20.86%；净利润5.54亿元，同比下滑34.32%；华润啤酒暂未公布一季报，此前公告显示今年前两个月的未经审核综合营业额及未计利息及税项前盈利较2019年同期分别下降约26%和42%。

此外，百威亚太2020年一季度中国市场收入和销量分别下降了45.4%和46.5%，正常化除息税折旧摊销前盈利下跌69.3%；重庆啤酒2020年第一季度显示，其一季度营收5.55亿元，下跌33.36%，归属净利3410万元，重挫60.2%；燕京啤酒的2020年第一季度报告显示，营业收入为20亿元，同比下滑41.86%；净利润为-2.46亿元，同比下降518.03%。

同样是利润下降，不同的啤酒企业表现也不尽相同。据尼尔森资料，在零售渠道方面，虽然行业出现大幅衰退，但在高端及超高端组合的强劲表现下，百威亚太的市场份额持续取得增长。百威亚太的电商渠道于2020年第一季度的市场份额快速增长，几乎为第二名的两倍。

中国酒业协会常务副秘书长何勇此前表示，今年2月天猫商城的啤酒销售量同比增长了42.5%，销售额同比增长48.2%，啤酒均价同比上浮了4%。所有品牌中又以百威啤酒和青岛啤酒的销售额涨幅最大。

值得注意的是，2019年4月，中金公司曾在一份研报中表示，啤酒行业正迎来关厂潮，市场认为这是行业盈利能力提升拐点的信号。中金公司却认为，关厂之后公司盈利能力会有短暂的明显提升，但 提效红利消失后，在无差异化大单品的前提下，此举无法带来长期盈利能力的提升。 （北京时间 财经 陈世爱）

后缀：青岛啤酒2022年度净利增17%，竞品间高端化角逐仍然承压